Román-Torres, Edmarie

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Calendar anomalies in the Puerto Rico’s stock index
(2014) Román-Torres, Edmarie; Ruiz-Vargas, Yolanda; College of Business Administration; Quiñones Hernández, Eva Z.; Ortiz Rodríguez, Rosario de los A.; Department of Business Administration; González Cruz, Michael
Esta investigación examinó los efectos del día-de-la-semana, lunes, mes-del-año y enero, en los rendimientos del Índice de Acciones de Puerto Rico (PRSI). El periodo de estudio abarcó del 1996 al 2013 y se subdividió según las etapas del ciclo económico de Estados Unidos. Se evaluó la media condicional de los rendimientos utilizando el método de los cuadrados mínimos (OLS, por sus siglas en inglés) y la prueba de Kruskal-Wallis (KW), mientras la varianza condicional de los rendimientos se analizó con el modelo de heteroscedasticidad condicional autorregresiva generalizada (GARCH, por sus siglas en inglés). Los resultados del OLS no revelaron anomalías de calendario en el PRSI, KW halló efectos negativos del lunes y jueves y el modelo GARCH encontró efectos del miércoles y viernes para el día-de-la-semana y efectos de septiembre y noviembre, para el mes-del-año. No obstante, los modelos OLS y GARCH, presentaron anomalías esporádicas y aisladas en los sub-periodos.