Análisis de viabilidad financiera de una planta de irradiación de alimentos en Puerto Rico

Abstract

Irradiation is one of the emerging technologies identified in the short, medium and long term to conserve food. For example the use of irradiation of food provide opportunities, to reduce phytosanitary barriers, increase quality generating new market opportunities for local farmers on the island. In this study, a two-stage financial evaluation was carried out for the purpose of using cobalt irradiation system 60 and X-rays to increase the shell life of fruits and vegetables. The methodology used was to acquire the investment and operating costs of both irradiation methods. This was achieved contacting experts in the field and suppliers, to adjust and update costs. Potentially determine the demand for irradiation services that make feasible the implementation of an irradiation plant in Puerto Rico. The project, is establishes with an average of 15,000 tons (fruits, grains, grains), with future options to exceed 40,000 tons. The use of traditional financial tools such as net present value (NPV) and internal rate of return (IRR) were included as outputs variables in the model. Also a sensitivity analysis was used to identify the most relevant variables. Frequency distributions were calculated to these variables using Monte Carlo simulations with 10,000 iterations, to identify risk and cash flows volatility. Once volatility is calculated for both projects, an uncertainty was incorporated in the analysis to reduce risk. The investment for cobalt 60 plant is $ 4 million and for X-rays is $ 7.2 million. For both projects, a VPN> 0 is obtained, from $ 4.8 million for cobalt 60 with a TIR of 17%, $ 1 million for X-rays with a TIR of 7%, with prices of $ 0.10 / kg in both cases. The cost of production per kg is higher by almost 50% for X-rays compared to Cobalt 60. The price and the volume of products to be irradiated are the most impactful results. It is low risk for both projects; the probability of obtaining a positive NPV is 99.8% for Cobalt 60 and 87.5% for X-rays, obtaining a volatility of 20% for both cases. The evaluation of the actual option of deferring the risk-reducing investment for two years has a low cost for both investments, $ 0.29 million for cobalt 60 and $ 0.78 million for X-rays. For the type of business to be implemented the project , It is advisable to choose irradiations with X-rays in Puerto Rico, although the investment and the price are higher, but generates greater benefits due to the characteristics of the agricultural industry.

La irradiación es una de las tecnologías emergentes identificadas a corto, mediano y largo plazo para conservar los alimentos. Por ejemplo, el uso de la irradiación de alimentos proporciona oportunidades, reducir las barreras fitosanitarias, aumentar la calidad generando nuevas oportunidades de mercado para los agricultores locales en la isla. En este estudio se realizó una evaluación financiera en dos etapas con el propósito de utilizar el sistema de irradiación con cobalto 60 y los rayos X para aumentar la vida de la cáscara de las frutas y hortalizas. La metodología utilizada fue la adquisición de los costos de inversión y operación de ambos métodos de irradiación. Esto se logró ponerse en contacto con expertos en el campo y proveedores, para ajustar y actualizar los costos. Potencialmente determinar la demanda de servicios de irradiación que viabilicen la implantación de una planta de irradiación en Puerto Rico. El proyecto, se establece con un promedio de 15.000 toneladas (frutas, granos, granos), con opciones futuras para superar las 40.000 toneladas. El uso de instrumentos financieros tradicionales como el valor presente neto (VAN) y la tasa interna de retorno (TIR) se incluyeron como variables de salida en el modelo. También se utilizó un análisis de sensibilidad para identificar las variables más relevantes. Las distribuciones de frecuencia se calcularon a estas variables utilizando simulaciones de Monte Carlo con 10.000 iteraciones, para identificar el riesgo y la volatilidad de los flujos de efectivo. Una vez que se calcula la volatilidad para ambos proyectos, se incorporó una incertidumbre en el análisis para reducir el riesgo. La inversión para la planta del cobalto 60 es $ 4 millones y para los rayos X es $ 7.2 millones. Para ambos proyectos se obtiene una VPN> 0, de $ 4.8 millones para el cobalto 60 con un TIR del 17%, $ 1 millón para los rayos X con un TIR del 7%, con precios de $ 0,10 / kg en ambos casos. El costo de producción por kg es más alto en casi el 50% para los rayos X en comparación con el Cobalto 60. El precio y el volumen a irradiar son los resultados más impactantes. Es de bajo riesgo para ambos proyectos, la probabilidad de obtener un VPN positivo es de 99,8% para Cobalto 60 y 87,5% para radiografías, obteniendo una volatilidad del 20% para ambos casos. La evaluación de la opción real de diferir la inversión que reduce el riesgo durante dos años tiene un costo bajo para ambas inversiones, $ 0.29 millones para el cobalto 60 y $ 0.78 millones para los rayos X. Para el tipo de negocio a ser implementado el proyecto, es recomendable escoger irradiaciones con rayos X en Puerto Rico, aunque la inversión y el precio son mayores, pero genera mayores beneficios debido a las características de la industria agrícola.