Critical success factors for Puerto Rico’s biotechnology industry: The biopharmaceutical sector case

Abstract

With dropping sales of pharmaceuticals due to patent expirations of pharma blockbusters and the development of knowledge based economies around the world, there has been a growing interest from Puerto Rico for biotechnology’s next batch of wonder drugs. Puerto Rico’s expertise in the pharmaceutical industry manufacturing and the current presence of several biotechnology firms on the island has stimulated the island to bet on the biotechnology industry to achieve high value added economic growth. Facing competition from economies around the world, Puerto Rico needs to determine the critical factors that will drive the island’s success in biotechnology. Several biopharmaceutical companies located in Puerto Rico participated in this study in order to identify success factors for Puerto Rico, its weaknesses and strengths. Tax rates and the availability of engineers and science professionals are among the main reasons biotechnology companies have established operations on the island. These are also some of the identified factors that are necessary for the success of this specific sector.

Debido a la caída de ventas de productos farmacéuticos por la expiración de patentes y el desarrollo de economías basadas en conocimiento alrededor del mundo, existe un creciente interés por parte de Puerto Rico en la próxima generación de drogas. La experiencia de la isla en la industria de manufactura farmacéutica y la presencia de varias compañías biotecnológicas en la isla ha estimulado a que Puerto Rico apueste a la biotecnología para alcanzar un crecimiento económico de alto valor añadido. Enfrentando competidores a nivel mundial, Puerto Rico está en la necesidad de determinar cuáles son los factores que lo llevarán a ser exitoso en el campo de la biotecnología. Varias compañías biofarmacéuticas localizadas en Puerto Rico participaron en este estudio para identificar los factores para el éxito de Puerto Rico, sus fortalezas y sus debilidades. Entre las razones más mencionadas como factores para el éxito de este sector en específico se encuentran el ofrecimiento de bajos impuestos y la disponibilidad de ingenieros y científicos. Estos fueron también mencionados como las razones principales que influyeron en el establecimiento de estas compañías en Puerto Rico.